金融知识

4天暴涨93%!你真的敢投可转债?
发布时间:2020-04-30     点击率:3301

疫情期间金融市场波动,可转债也是跟着波动不断,三月以来,可转债交易受到深交所的高度关注,并且反复警示交易风险。进入四月又产生了大的波动,今天小金带大家了解一下可转债。


可转债四月暴涨

 

4月14日至4月17日,横河转债(123013)价格大幅上涨,四个交易日累计上涨93.47%,成交异常放大,日均成交额高达24.79亿元,日均换手率高达2,866.64%,而此前十个交易日仅为911.86%。

 

4月16日,A股的可转债市场诞生了一个新纪录。截止收盘,英科转债大涨29.94%,报收于411.98元,成为了市场中今年收盘价最高的可转债。英科转债对应的股票是英科医疗,该股从今年1月份开始一路暴涨,在春节前股价累计涨幅就超过了60%,春节后受疫情影响也是一路连涨。

 

可转债在四月的巨大波动引起了深交所的关注,并在每日监管动态中公开点名,也让很多投资者忐忑不安。

 

什么是可转债?

 

可转债是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定可转换债券数量的另一种证券的债券。同股票基金等一般的投资产品一样,开通账户后可通过一些网上交易平台或者交易所购买。

 

可转换债的三大特征:


1、债权性

可转换债有规定的利率和期限,可以像普通债券一样持有到期后收取本息。不过,该债券利率一般低于普通公司的债券利率。


2、股权性

持有人转换成股票后就由债权人变成了公司股东,影响公司的股本结构。


3、可转换性

可转换性是可转换债券的重要标志,债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。如果中途想要将可转债转换为发债公司股票,发债公司不得拒绝。


可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

 

可转债的优缺点?

 

优势

 

1、灵活转换,收益更可观

与普通固定利率的债券不同,可转换债券可以转换成股票这一点,能够弥补利率低的不足。如果能够把握时机,就能获得更为可观的收益。


2、交易机制灵活

可转债是T+0交易,转换方便且没有涨跌幅限制,交易机制十分灵活。


3、拥有优先清偿权

可转换债券属于次等信用债券,在清偿顺序上,同普通公司债券、长期负债(银行贷款)等具有同等追索权利,但排在一般公司债券之后,同可转换优先股,优先股和普通股相比,可得到优先清偿的地位。

 

缺点

 

1、利率低

股市不好的情况下,可转债可以作为普通债券长期持有,但比起普通债券利率更低。


2、风险过大

由于可转债没有涨跌幅限制,如果遇到涨跌幅比较大的情况会带来极大的风险。而且可转债中存在相关资金日内反复购买,不断通过买卖价差获利的现象,炒作风气盛,普通投资者参与交易面临极大的风险。


可转债的套利风险

 

套利是可转债投资者比较常用的玩法,我们以“打新”套利为例

 

2019年发行的可转债四成首日相对发行价涨幅在100-500%间,12只转债首日收益率超过1000%,一旦中签就是大赚,于是“打新”成为很多投资者针对可转债的主要玩法。

 

2019年受到牛市影响,109只上市的可转债中只有15只新债破发,但是2018年熊市的原因,全年有42%的可转债破发,而且破发的可转债中签率还更高,因此如果你18年一年打满,平均收益是-1180元。所以说可转债能不能赚,关键还得看股市行情好不好。2020年如今的市场行情跌宕起伏,购买可转债必然是要承担很大风险的。

 

除此之外,有些人想着多注册几个账户,每个账户申购就能更容易中签。可是购买可转债每个身份证对应的自然人同时在几家券商处申购新股或可转债,只会产生一个有效申购。以时间为顺序,有效申购之后的申购都是废单。

 

如今有些证券公司为了获得新开客户,以可转债申购作为噱头,可转债市场快速扩容,打新的越来越多,中签率越来越低,就算中签了可能也就赚个几十块,并不是每个人都能大赚一笔的。

 

给投资者的几点建议

 

1、当前金融形势下,并不建议轻易参与可转债投资,看似涨的很高,跌的时候也不会含糊,风险很大

2、对股市要有很大的关注度和观察能力。可转债和正股关系较大,但一般可转债走势强于正股,投资者需要观察准备买入的可转债、正股走势、涨幅以及股票市场的板块动态变化。几秒、几分钟走势就会完全不一样,一分天堂一分地狱。

3、控制投入金额。套利没有那么容易,风险与收益从来都是并存且成正比的,普通投资者应该控制投入金额,不要让自己产生无法承受的损失。

4、出于安全性考虑,投资者准备转股时,最好不要通过电话委托或网上交易进行转股程序操作,而应到转债所托管的证券营业部去填写提交转股申请。

 

其实说白了,现如今这样的经济形势,无论做哪种投资都要三思而后行,股市变化过大,我们谁都不能保证可以避开风险抓住那一点机遇,最起码作为普通投资者是这样。小金带大家了解可转债,是希望在合适的时机能够为大家增加一个投资选择。